江蘇太平洋[8.20 4.99% 股吧 研報]精鍛科技[0.00 0.00% 股吧 研報]股份有限公司(股票代碼：300258，股票簡稱：精鍛科技，下文簡稱“公司”)發行2500萬股A股股票，并于8月26日掛牌上市。公司本次所募資金將投向“精鍛齒輪(軸)成品制造建設項目”和“技術中心建設項目”等。

　　　　精鍛科技是國內轎車領域精鍛齒輪產銷量最大的供應商，是一家具有自主創新能力、擁有自主知識產權、掌握先進的齒輪模具設計開發與制造核心技術、采用冷溫熱精密鍛造成形技術、專業化制造汽車齒輪的高新技術企業。公司主營汽車精鍛齒輪及其它精密鍛件的研發、生產與銷售，主要產品為汽車差速器半軸齒輪和行星齒輪、汽車變速器結合齒齒輪。根據中國齒輪專業協會的統計，公司2007年、2008年、2009年汽車精鍛齒輪銷售額連續三年位居國內同行業第二名，其中，轎車精鍛齒輪銷售額連續三年位居行業第一。公司是中國齒輪專業協會授予的我國精鍛齒輪行業唯一一家“中國齒輪行業優秀企業”和“中國齒輪行業二十年專業化協作配套優秀企業”。

　　公司“太平洋精鍛”品牌在業內享有良好聲譽，產品得到了國內外著名整車制造商或其動力總成供應商的高度認可，進入了GKN、MAGNA、VW、GM和John Deere等著名企業的全球采購體系，是國內同行企業中唯一一家同時與大眾汽車、通用汽車、福特汽車、豐田汽車等公司眾多車型配套精鍛齒輪的企業。公司主要為GKN(上海)、柳州五菱、東安動力[8.46 0.12% 股吧 研報]、一汽夏利[8.36 0.12% 股吧 研報]、John Deere、一汽大眾、比亞迪[25.96 0.85% 股吧 研報]等國內外整車廠或其動力總成供應商配套，最終客戶包括上海大眾、上海通用、上汽通用五菱、長安福特、長安汽車[4.46 3.00% 股吧 研報]、一汽豐田、比亞迪、奇瑞汽車等知名汽車制造商，配套車型涵蓋凱迪拉克、新君越、新賽歐、明銳、桑塔納、榮威、新寶來、福克斯、比亞迪F6、迪爾玉米收割機等諸多車型。

　　公司擁有一流的模具設計開發和制造能力，以及先進的精鍛齒輪成套工藝制造技術。公司掌握了包括錐齒輪三維建模技術、錐齒輪齒形修形理論及方法、高速銑加工程序編制、模具齒模加工工藝、模具表面處理等在內的一系列獨特的模具設計開發和制造核心技術，自制模具的精度和品質達到了國際先進水平，能夠替代進口。公司采用先進的冷溫熱復合精密鍛造工藝技術，取得了8項發明專利和15項實用新型專利，在模具加工、精密鍛造、機加工、熱處理和檢測和試驗等方面的工藝制造技術處于國內領先或國際先進水平。公司自主研發的“轎車齒輪凈成形工藝與模具制造關鍵技術及應用”項目獲得2010年度“江蘇省科學技術獎”一等獎;“汽車變速箱結合齒精鍛齒坯”項目獲得2003年度“中國機械工業科學技術獎”二等獎;“汽車摩托車齒輪類零件冷擺輾精密成形關鍵技術及應用”項目獲得2005年度“國家科學技術進步獎”二等獎。

　　近三年，公司營業收入及凈利潤快速增長。2008-2010年，公司營業收入分別為16，488.15萬元、21，804.31萬元和30，877.82萬元，年復合增長率為36.85%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1，525.41萬元、3，633.84萬元和6，703.49萬元，年復合增長率為109.63%。

　　受益于汽車工業的發展

　　汽車零部件行業前景廣闊

　　汽車齒輪主要應用在驅動橋、變速器、分動箱和發動機內，是汽車關鍵部件的基礎件，其市場需求與汽車工業的景氣度緊密相關，汽車工業的興衰直接決定了該子行業的發展前景。

　　隨著我國國民經濟持續快速的發展和居民購買力的逐年增強，汽車需求不斷增加，我國汽車工業保持了高速增長的態勢。2000年我國汽車產量約為206.9萬輛，到2009年我國汽車產量已達1，379.1萬輛，年復合增長率達23.46%，成為世界汽車產銷第一大國。2010年中國汽車產銷量分別達到1，826.47萬輛和1，806.19萬輛，同比增長32.44%和32.37%，繼續穩居全球產銷第一，保持了持續、快速增長的態勢。預計未來5年內，我國汽車產量年復合增速將在15%左右，其中安全性優良和質量可靠的節能環保型品牌車型仍將維持20%左右的增速。汽車行業保持持續穩定發展，將保證汽車零部件的市場需求持續增長，包括精鍛科技在內的汽車零部件行業相關企業也將獲得廣闊的發展空間。

　　上世紀80年代以來，受益于汽車工業的發展，我國汽車零部件市場規模逐步擴大，汽車零部件企業通過生產技術引進與改造，逐步提高產品質量，市場份額逐步上升，并與整車制造商逐步分離。2004年，我國頒布了《汽車產業政策》，汽車行業得到更加規范和快速的發展，這帶動了我國汽車零部件企業的發展。目前，國內已形成了包括精鍛科技在內的一批頗具實力的零部件生產企業，且部分企業已經進入了品牌汽車整車制造商全球采購體系，具有較強的市場競爭力。在行業前景持續向好的背景下，公司產品的產銷規模還將大幅提升，公司未來發展值得期待。

　　發行與上市有利于公司進一步做大做強

　　未來，公司將以轎車市場配套為重點，擴大市場份額，不斷鞏固行業地位，延伸公司產品價值鏈，由零件生產向部件總成方向發展，加大技術研發和產品開發力度，打造汽車零部件國際品牌，力爭使精鍛科技發展成為世界領先的汽車精鍛齒輪制造商和精鍛成形技術系統解決方案提供商。

　　本次發行與上市對公司未來發展具有承前啟后的重要意義。公司計劃將本次募集資金用于投資“精鍛齒輪(軸)成品制造建設項目”、“技術中心建設項目”等。“精鍛齒輪(軸)成品制造建設項目”建成達產后，公司主要產品產能不足的問題將得到有效緩解，將進一步豐富公司的產品線，同時少量新增汽車變速器軸類零件的產能，以逐步實現公司向部件總成方面發展的目標;通過“技術中心建設項目”的建設，將提高公司汽車零部件自主的研發設計、試制、檢測試驗驗證能力，為公司新產品開發、未來技術進步方向和企業可持續健康發展提供強有力的科技進步引領和支撐。上述募投項目建成投產后，預計到2013年，公司年收入將達到6億元。